Država svake države kontroliše iznos novca u opticaju. To omogućava pravovremenu stimulaciju ili ograničenje ekonomskog rasta. Centralna banka prati i reguliše novčano snabdevanje korišćenjem specijalnih alata. Jedna od njih je diskontna stopa.

Diskontna stopa je procenat na koji komercijalne banke dobijaju kredite od nacionalnog. Promena ovog indikatora samo utiče na količinu novca. Šta se dešava ako se ponuda smanji? Komercijalne banke dobijaju kredite po povoljnijim uslovima, povećavaju svoje rezerve. Oni mogu izdavati kredite klijentima u nižim procentima. To jest, povećava se ponuda novca u opticaju.

Vlada finansira budžetski deficit prodajom državnih hartija od vrijednosti. Profitabilnost na njih zavisi od diskontne stope. Njegovo smanjenje utiče na broj pozajmljenih sredstava. Kao rezultat, troškovi vlade smanjuju se i povećava se štednja.

Ako stopa ra ~ unovodstvene banke raste, to ukazuje na pogor {anje ekonomske situacije u zemlji. Troškovi privlačenja resursa se povećavaju. Rezerve banaka se smanjuju. Cene za robu raste, a realni prihodi se smanjuju. Kao rezultat smanjene kupovne moći, potražnja za roba pada i cene usporavaju.

U razvijenim zemljama diskontna stopa banke ne prelazi 1%:

  • Sjedinjene Države - 0,25% (biti pregledano dana 25.10.15);
  • Evrozona - 0,05% (20.10.15);
  • Velika Britanija - 0,50% (5. novembra 15);
  • Japan - 0,1% (30.10.15).

Uticaj stopa na kurs

Prethodno razmatrana veza se ne posmatra uvek. U Rusiji je 1998. godine formirana kriza refinansiranja budžeta od strane centralnih banaka države. Diskontna stopa je dostigla 150%. Kada je vlada najavila neizvršenje, rubalja američkom dolaru pala je tri puta.

Šta se dogodilo? Kao rezultat krize došlo je do odliva stranog kapitala, što je rezultiralo povećanjem neto ulaganja. Ovakav proces podstiče povećanje potražnje za pozajmljenim sredstvima. To jest, ruski građani su počeli da uzimaju kredite u rubrima, a zatim ih razmjenjuju za dolare. Kupovine u stranoj valuti su strane investicije. Kao rezultat, realna stopa je porasla. Postoji mnogo ponuda na valutnom tržištu. Devizni kurs je nizak. Takav ekonomski efekat se naziva "let kapitala".

Još od 2014. godine ruski građani nisu znali za takve koncepte kao ključne, računovodstvene i refinansirajuće stope. Ali nakon oštre devalvacije ruske rublje, novi su uveli u promet.

Prema čl. 395 Civilnog zakonika, diskontna stopa određuje cenu novca za regulisanje visine obaveze za neizvršenje obaveze. Drugim rečima, koristi se za izračunavanje novčanih kazni, kazni i drugih kazni. Njegovu veličinu reguliše Centralna banka Ruske Federacije.

Zatim, diskontna stopa refinansiranja primenjena je na poreske i druge pravne odnose. Do 2013. godine postao je indikator društveno-ekonomskog razvoja zemlje, odražavajući minimalnu naknadu za korišćenje kreditnih sredstava.

Kao rezultat toga, Centralna banka je uvela novi termin - "ključna stopa", koja određuje tržišnu cijenu novca. Ali, krajem 2014. godine jaz između ova dva pokazatelja bio je veoma visok. Dok je Centralna banka diktirala "socijalnu" stopu refinansiranja na 8,25%, ključ je bio 17%. Kao rezultat, učesnici u monetarnim i monetarnim odnosima pokušali su da naplaćuju veći interes za obaveze. Centralna banka je u 2015. godini snizila tržišnu stopu od 15% na 11%. Ali jaz još uvek postoji.

Dinamika ključnih stopa

Ova metrika utiče na:

  • troškovi privlačenja resursa komercijalnih banaka;
  • stope na kredite, depozite;
  • stopa inflacije;
  • ekonomski razvoj zemlje u cjelini.

Od 31.07.15 ključna stopa iznosi 11%. Najozbiljnija promjena je bila u decembru 2014. godine. Tokom dana se stopa povećala sa 10,5 na 17%. Kao rezultat toga, banke su počele da privlače depozite ispod 20%, a troškovi kredita su naglo povećani.

Sa procesom prikupljanja novca ljudi se suočavaju svaki put kada prikupe depozit ili uzmu kredit. Takođe se zove metod oporezivanja:

F = I / P = (S-P) / P, gde

I - iznos kamate.

S - buduća vrednost.

P - početna vrijednost.

Efikasnost transakcijskih finansijskih institucija izračunava se diskontovanjem - smanjenje budućih vrednosti novčanih tokova do danas.

d = D / P = (S - P) / S, gde

S - buduća vrednost.

P - početna vrijednost.

Iako su spoljne formule slične, njihovo ekonomsko značenje je različito. U prvom slučaju, postoji "oznaka" vrednosti, au drugom "popustu" njegove vrednosti. Stope računa najčešće se koriste u procesu diskontovanja. Oni se manje koriste u izgradnji. U drugom slučaju, pričajte o antipspatskim procentima. Ako koristite jednostavne diskontne stope, onda se promene odvijaju u aritmetičkoj progresiji, a ako su složene - u geometrijskoj.

Krediti u iznosu od 1000 hiljada rubalja. izdat za mandat od 6 meseci (0,5 godine) do 30%. Odrediti buduću vrednost novca na dva različita načina:

- dekursivno: F = P * (1 + n * i);

- antispipatomski: F = P * (1 / (1 - n * d)), gde

n - trajanje kredita;

I - kamatna stopa;

d - diskontna stopa.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 hiljada rubalja.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 hiljada rubalja.

Obračunavanje sa diskontnom stopom uvek se dešava bržim tempom. Banke ga često koriste za izdavanje kredita tokom visoke inflacije.

frekvencija punjenja

Tipično, finansijske institucije postavljaju godišnje stope. Kada je reč o jednostavnim procentima, frekvencija dobitka nije bitna, pošto se proces povećava u aritmetičkoj progresiji. Ali, trajanje perioda kredita (n) nije uvek višestruko cijele godine. Jednostavno interesovanje se koristi u kratkoročnim operacijama. Posebno za takve slučajeve, koristi se izmenjena formula za izračunavanje budućih vrednosti:

- dekurzivni procenti: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antiseptička interesa: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), gde

t - broj dana korišćenja kredita;

K je broj dana u godini (365 ili 366).

kapitalizacija

Sofisticirane diskontne stope uzimaju u obzir proces reinvestiranja, pošto povećanje troškova vrši se u geometrijskoj progresiji. Uz dugoročno ulaganje, korišćenje ove metode je poželjnije. Vlasnik ima priliku u svako doba da uloži novac kako bi ostvario prihode. Formula za izračunavanje antipsiptivne kamate je sledeća:

F = P * (1 / (1-d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Na dugi rok, proces refinansiranja, odnosno izračunavanja "kamate na kamate" se manifestuje jasnije. Zbog toga se trajanje rada u danima retko meri. Obično, broj godina je izražen frakcionim brojem mesta (4/12 ili 8/12). Za preciznije kalkulacije primjenjuje se oblik mješovitog punjenja punjenja. Kamata je inicijalno nastala čitavim godinama, a zatim na frakcionom:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Primjer Krediti u iznosu od 3000 hiljada rubalja. Objavljeno 1. januara 2013. do 30. septembra 2015. godine sa 28% na godišnjem nivou. Najčešće korišćena standardna formula je:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 hiljada rubalja. gdje

2 - cijeli broj godina;

9/12 - Januar - Septembar 2015

Ako koristite mešovitu metodu, formula će izgledati ovako:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 hiljada rubalja.

Razlika u proračunima je 22 hiljada rubalja.