Smlouvy o zpětném odkupu, které mohou být také nazývány zpětně uzavřenými smlouvami o zpětném odkupu, se staly velmi populárními. Jejich hmatatelná výhoda spočívá v tom, že otevřou možnost půjčování, kde jsou cenné papíry použity jako zajištění. Možný a reverzní proces. Tento přístup značně usnadňuje práci mnoha společností.

Co je to odkup?

Takže mluvíme o dohodě o prodeji nebo nákupu určitých cenných papírů (možná několik), což znamená závazek koupit zpět nebo prodat. V tomto případě je termín a cena stanovena předem.

Můžete se na tento proces trochu podívat z druhé strany. Ve skutečnosti operace REPO slouží jako krátkodobé úvěry, kdy cenné papíry slouží jako zajištění.

Mělo by se chápat takto: takové smlouvy jsou vždy legálně vydávány nikoliv jako půjčka, ale ve formě kupní nebo kupní smlouvy. Ve většině případů slouží krátkodobé dluhové cenné papíry finančního trhu jako záruka splácení vypůjčených prostředků.

REPO je tedy nástrojem pro získání půjček z obou stran prostřednictvím převodu zajištění ve formě cenných papírů.

Několik termínů

Abychom lépe pochopili toto téma, je třeba věnovat pozornost několika klíčovým koncepcím. Nejprve musíte pochopit samotnou zkratku. V originále je tento pojem definován slovy: smlouva o zpětném odkupu (REPO). Je zřejmé, že anglické dopisy byly jednoduše nahrazeny souhláskami ruštiny, v důsledku čehož přišla repo. Ukončením je dohoda o zpětném prodeji.

Dává smysl zvýraznit několik oblíbených nabídek těchto nabídek:

  • Zpětné zpětné odkupy Jedná se o nákup, má povinnost zpětného odkupu.
  • Přímý. Cenné papíry se prodávají za podmínek dalšího odkupu.
  • Smlouva o burze. V takovém případě se rozumí dohoda uzavřená na burze cenných papírů. Takový proces vyžaduje, aby byla v žádosti uvedena dohoda o zpětném odprodeji.
  • Někdy se používá jednodenní transakce. V tomto případě je zpětný odkup realizován v den po akvizici cenných papírů.

Je důležité pochopit, jaká je sleva. Je to pozitivní nebo záporné množství, které je vyjádřeno jako procento. Je nutné provést reverzní transakci.

Termín REPO je dalším výrazem, který by měl být znám. Zde hovoříme o časovém intervalu mezi prvním a druhým obchodem. Po pochopení těchto pojmů můžete objektivněji posoudit relevanci těchto transakcí.

Co se liší od ostatních REPO dohod

Z výše uvedených informací lze pochopit, že takové transakce mohou probíhat pouze s cennými papíry a tato skutečnost potvrzuje současnou legislativu. Proto je REPO dohodou, jejíž porušení lze posoudit u soudu. Ačkoli podobné případy - fenomén je extrémně vzácný.

Pokud zvažujeme takový proces v podobě klasických ekonomických vztahů, potom právní stránka REPO bude vypadat jako dvě samostatné transakce prodeje. Koneckonců, stejné zboží se přenáší dvakrát.

V tomto případě bude existovat jeden důležitý rozdíl, jmenovitě vzájemné závazky, které nejsou v obvyklé ekonomické smlouvě.

Pravidelný prodej může někdy obsahovat právo na zpětný odkup. Takový formát smlouvy však nelze definovat jako REPO, protože naposledy je povinnost jasně stanovena místo zákona.

Hmatatelné plusy

Pochopení, co je repo, má smysl přitáhnout pozornost k síle takových obchodů. Za prvé, mluvíme o následující skutečnosti: kupující cenných papírů po transakci se nestane držitelem zastavených nemovitostí, jako jsou banky, ale jeho jediný vlastník. To znamená, že pokud jde o zástava, právo majitele je pouze u něj.

To znamená, že v případě nevyplacení úvěrových fondů může kupující, bez souhlasu s kýmkoli, zakoupit zakoupené cenné papíry za výhodnou cenu. Navíc takový systém vede k irelevantní kontrole likvidity dlužníka i k posouzení jeho solventnosti. To značně zjednodušuje transakční proces a neutralizuje rizika jako taková.

Také je REPO skvělou šancí získat peníze pro lidi, kteří z nějakého důvodu nemohou využít bankovní úvěry.

Co může fungovat jako předmět transakce

Pokud se podíváte na 51. článek zákona o cenných papírech, můžete zjistit, co se v REPO považuje za finanční aktivum:

  • Pythians, jsou to jednotky investičních fondů. V tomto případě by správa důvěry měla být provedena rezidentem Ruské federace.
  • Příjmy z vkladů akcií zahraničních společností.
  • Hypoteční a zúčtovací účastnické certifikáty. Musí potvrdit vlastnictví části hypotéky nebo majetku.
  • Akcie obyvatel Ruské federace.

Současně se snažíme porozumět tomu, co je repo a jaký majetek vypadá, je třeba věnovat pozornost operacím Banky Ruska. Jejich cílem je podpořit likviditu samotného bankovního systému, včetně mikrofinančních organizací. Podobné operace mohou být také použity pro vydávání úvěrů, kde státní pokladniční dluhopisy slouží jako zajištění.

Pokud je to nutné, v centrální bance mohou získat přístup k informacím o data dražeb, úrokových sazeb a akcií společností kótovaných na burze, které byly spáchány na proces uzavírání smluv s kolaterálem ve formě cenných papírů.

Co je repo měny

Ve skutečnosti se tato definice používá, pokud je třeba popsat bankovní půjčky podniků na základě hypoteční smlouvy.

Když společnost potřebuje peníze a velkou částku, může je získat z banky, jednající na principu repo operace. Jedná se o jeden z nejvhodnějších nástrojů pro společnosti působící na ruském trhu, neboť neutralizuje potřebu poskytovat zajištění nemovitostí. Tento druh obchodů je populární z jiných důvodů:

  • nemusíte v bance otevřít účet, abyste získali půjčku;
  • tento režim je nejvhodnějším způsobem získání potřebných prostředků právnickou osobou bez rizika ztráty aktiv
  • pokud je to nutné, půjčku lze vzít jeden den;
  • úhrada úroku musí být provedena až po vypršení transakce
  • další hmatatelný přínos spočívá v tom, že výše úvěru může dosáhnout 90% tržní hodnoty akcií společnosti, která obdrží peníze;
  • ve většině případů ruské banky při uzavírání dohody neúčtují další poplatky.

Minusy operací měnového kolaterálu

Nevýhody také nefungovaly. REPO je dohoda, před kterou je důležité zvážit následující rysy:

  • vzhledem k tomu, že jde o otázku bank, je zájem o využití úvěru nevyhnutelný
  • ruské banky jsou připraveny přijmout jako záruku daleko ne všechny cenné papíry;
  • po uzavření transakce se majitel majetku mění, což představuje určité riziko pro společnost.

V zájmu spravedlnosti je třeba poznamenat, že rizika původně stanovená v repo obchodech. To, tak řečeno, je nevyhnutelně negativní v rámci tohoto procesu.

Rozdíly z dohody o půjčování cenných papírů

Zpočátku se to může zdát jako podobná smlouva a REPO je jedna a ta stejná operace. V praxi však všechno vypadá trochu jinak. Takže zde jsou některé klíčové rozdíly tohoto hypotečního úvěru s REPO:

  • dohodu o zpětném odprodeji může uzavřít jakýkoli člen burzovního trhu, zatímco to jsou cenné papíry, které půjčují pouze banky;
  • bankovní úvěr je vydáván výhradně v určité měně a dohoda s dluhopisy zajišťuje použití cenných papírů namísto peněz
  • často dohody o zpětném odkupu umožňují využívat příznivých úvěrových podmínek ve srovnání s bankovními
  • plus bankovní nabídky spočívají ve skutečnosti, že tyto cenné papíry, které jsou převedeny na ně jako zajištění, zůstávají majetkem dlužníka, v případě REPO situace vypadá diametrálně opačná.

Jak se děje daně?

Aby bylo možné lépe porozumět tomu, co jsou takové operace s repo operacemi, je třeba věnovat pozornost dostupným daňovým výhodám.

Současná právní úprava umožňuje využívat výhody preferenčního zdanění v případě smluv založených na závazku splacení. Normální nákup cenných papírů neposkytuje podobné výhody.

Pokud bychom chtěli uvažovat o úlevě na repo operace na příkladu konkrétních schémat, má smysl věnovat pozornost následujícím možnostem:

  1. Schopnost platit úroky z cizích úvěrů. Takovýto variant je přípustný pouze v případě jurisdikce, která uzavřela s Ruskou federací dohodu o zamezení dvojího zdanění. Jako příklad můžete přinést Kypr.
  2. Odložená daň z příjmu. V tomto případě stojí za to řídit umění. 282 daňového řádu Ruské federace.
  3. Lepší rámec finančního výkaznictví. Neexistují žádné zvláštní požadavky na REPO transakce v účetním systému. To znamená, že lze uzavřít dohodu jako dvě po sobě jdoucí prodejní operace. Výsledkem je zlepšení EBITDA, což zvyšuje investiční přitažlivost společnosti.

Úvěrový kolaterál s povinností zpětného odkupu lze považovat za jeden z nejlepších nástrojů pro získání požadovaných prostředků. V takových transakcích se vše děje na oficiální úrovni a rizika jsou minimalizována.