Для будь-якого бере участь в торгових угодах на валютних біржах придбання або продаж представляють собою сукупність відразу двох видів економічних відносин. Так, операція виконується і по відношенню до власника вимог по одному грошового знаку, і до боржника по іншому. В результаті таких дій активи і пасиви гравців ринку включають в себе різноманітні іноземні грошові знаки, котирування яких змінюються, що створює ймовірність отримання прибутку (або втрат) по здійсненим угодам.

валютна позиція

Розглянемо два її виду. Валютна позиція може бути закритою тоді, коли вимоги однакові із зобов'язаннями по конкретної іноземної грошової одиниці. При цьому даний паритет повинен задовольняти вимогам вартості і терміну. У тих обставинах, коли зобов'язання і вимоги не ідентичні, валютна позиція називається відкритою. Є й інший варіант. Закрита валютна позиція має на увазі існування нульового ризику, в той час як відкриту позицію постійно супроводжують позитивні валютні ризики.

Ризикові валютні позиції

Вони можуть бути двох типів. Довга валютна позиція відрізняється переважанням вимог по валюті над зобов'язаннями і іменується також нетто-активом. Коротка має на увазі існування протилежній ситуації, коли зобов'язання значніше вимог. Такий варіант ще називається нетто-зобов'язаннями.

У широкому сенсі валютна позиція являє собою сукупність засобів в іноземних грошових знаках, утворювати активи і пасиви учасника торгових угод. При цьому враховуються як вимоги за межами балансу, так і зобов'язання по тих операціях, які ще остаточно не закриті. Можна сказати, що активи і пасиви в різноманітних іноземних грошових знаках утворюють зв'язку, в яких присутні або відсутні валютні ризики отримання прибутку і збитків у разі зміни котирувань різних грошових одиниць.

Валютна позиція банку

Є такий термін, як валютна позиція банку. Вона також може бути відкритою або закритою. Закрита позиція банку представляє з себе положення, коли вимоги і зобов'язання установи в конкретній іноземній грошовій одиниці ідентичні. Відкрита валютна позиція банку (або як ще називають цей термін ОВП) з'являється в обставинах, коли суми активів і пасивів фінансової установи по конкретній іноземній грошовій одиниці не збігаються. У такому випадку різниця між вимогами і зобов'язаннями по цій валюті і складають ОВП.

Слід додати, що відкрита валютна позиція банку також може бути довгою або короткою. Перша виникає в разі, коли банк купив окремих іноземних грошових знаків більше, ніж продав. Коротка відкрита валютна позиція з'являється в прямо протилежній ситуації, тобто коли фінансова установа придбала конкретної іноземної грошової одиниці менше, ніж реалізувало.

готівкові операції

Готівкові операції — це конверсійні операції, при яких розрахунки між контрагентами повинні бути проведені протягом двох робочих днів після їх здійснення. Дата здійснення розрахунків по такій угоді іменується валютуванням. Існує три види подібних угод. Today, або розрахунки, а також ситуації, коли дата вчинення правочину збігається з днем валютування. Tomorrow, або розрахунок завтра. Spot — розрахунки післязавтра.

термінова операція

Інший тип угод з валютних операцій називається термінової угодою. При їх здійсненні розрахунки перевершують два робочих дня з моменту їх укладення. На сьогоднішній день на світовому валютному ринку існує велика кількість різних інструментів за строковими угодами, а на вітчизняних біржах поширені варіанти простіших механізмів. Найпоширенішими терміновими інструментами здійснення угод на валютному ринку є валютні форварди, опціони, свопи і ф'ючерси.

Форварди, ф'ючерси та опціони

Форвардні термінові конверсійні операції являють собою контракт між двома контрагентами про процес купівлі-продажу іноземної грошової одиниці на конкретних умовах. Така угода підписується за межами біржі. По своїх характерних особливостей такої контракт є індивідуальним, і на даний момент такий вид взаємовідносин між сторонами в Росії розвинений украй слабо.

Ф'ючерсний контракт являє собою договір між учасниками про купівлю-продаж валюти. Така угода укладається за участю біржі, яка повинна надати умови, які є стандартними для будь-якого базисного активу. Виконання зобов'язань по ф'ючерсах гарантовано самою біржею. Після укладення угоди між сторонами договір реєструється в розрахункової палаті біржі. У момент реєстрації біржа набуває статусу однієї зі сторін угоди. Стандартизація таких контрактів обумовлює їх високу ліквідність.

На практиці це означає, що один учасник торгових операцій на валютному ринку має можливість закрити відкриту валютну позицію за допомогою зустрічної угоди. Разом з тим учасник, який бажає завершити поставку валюти за своїми зобов'язаннями, має можливість залишити свою позицію до дати здійснення операції. У той же час слід підкреслити, що в практиці роботи світових валютних ринків нечасто зустрічаються ситуації, коли ф'ючерсні контракти завершуються фактичною поставкою базового активу.

У ситуаціях, коли вкладник капіталу переконаний в оцінках та аналізі динаміки поведінки котирувань валют на ринку, краще всього укладати форвардний, або ф'ючерсний контракт. Проте бувають ситуації, коли спрогнозувати ситуацію на ринку з високою точністю не представляється можливим. Тоді доцільно скористатися можливістю здійснення угод під назвою опціон. Це вид контракту дає можливість обмежити ризик фіксованою сумою, або премією.

Опціоном є такий вид договірних відносин між учасниками ринку, коли однією з сторін надається можливість вибору. Він може або виконати угоду або відмовитися від його виконання в зазначені терміни. Іншими словами, опціон являє собою одну з різновидів строкових інструментів, яка полягає в підписанні контракту з купівлі-продажу базисного активу між сторонами на певних умовах. Але додатково купує учаснику дається можливість відмовитися від виконання контракту, виплативши за це рішення премію продавцю.

Своп є договір учасників валютного ринку про взаємний обмін платежами відповідно до зафіксованих в угоді умовами. Тобто валютним свопом є своєрідний бартер номінальної вартості грошових знаків і відсотків на номінал і відсотки в іншій валюті.

Розмір валютної позиції

Ліміт валютної позиції є не що інше, як гранично допустиме співвідношення між значенням відкритої валютної позиції і сукупного капіталу. Щоб контролювати дотримання лімітів, фінансова установа конвертує всі значення відкритих валютних позицій за певними іноземним грошовим знакам в еквівалент національної валюти по котируваннях, встановленим національним банком на конкретну дату. Крім того, банк повинен дотримуватися ліміту і по національній валюті. Величина цієї відкритої позиції вираховується як різниця між сукупністю всіх довгих і коротких відкритих валютних позицій в еквіваленті національної грошової одиниці.